龙宇燃油35亿增发案疑云：投资用途不详
2015年4月16日，龙宇燃油公司发布公告，宣布拟增发募资42亿元（后调整为35亿元），全部用于收购北京金汉王科技有限公司（以下简称“金汉王科技”）旗下北京金汉王技术有限公司（以下简称“金汉王技术”）100%股权并对其增资建设IDC云计算运营中心。
根据非公开发行预案，本项目总投资420542万元，主要投资构成包括：工程费用395880万元，主要包括购入土地和房产、房屋建筑装修、机柜的建设成本等;工程建设及其他费用3305万元;预备费19959万元;铺底流动资金1398万元。但记者调查发现，不仅是募资有“注水”的嫌疑，作为本项目“朋友圈”的战略合作方，北京德利迅达科技有限公司并不保证会租赁其机柜。由此看来，龙宇燃油IDC的业务闭环已不完整，项目的未来变得扑朔迷离。目前，龙宇燃油35亿元增发已经得到证监会的批复，但还没有拿到批文。
6月末的一天，北京，天气很热。记者来到位于北京市顺义区天竺空港开发区天柱西路8号的金汉王云计算运营中心现场，这就是龙宇燃油增发35亿元的收购对象。
从外观上看，两栋大楼已经基本完工，据施工的建筑工人称，楼宇还差内装和外装即可完工，但具体的完工时间还不能确定。记者又来到金汉王技术公司，一位周姓负责人接受了记者的采访，但对于记者关于该项目何时可能建成等提问，对方都以商业秘密的理由拒绝回答。
北京天竺空港经济开发区官方2013年发布的一篇题为“金汉王云计算运营中心举行奠基仪式”的新闻稿是这样描述这个项目的，“2013年7月27日，在空港开发区领导的大力关怀和支持下，金汉王云计算运营中心顺义项目部举行了奠基仪式，正式开工建设。该项目占地30.023亩，建设用地24.997亩，总规划建筑面积53938.42平方米，盘活松下电子部品（江门）有限公司北京分公司原有土地25亩、厂房9000平方米，计划投资4.5亿元建设‘云计算研发及运营中心项目’。该项目由‘云计算通讯枢纽、安全中心、推广中心、客户管理中心、研发中心’五部分组成。金汉王云计算中心项目建成后将成为空港和顺义地区云计算的标志性项目。建成后两年内将至少为中国电信集团各北方分公司的60万用户提供云计算服务。该项目正式运营后预计实现年销售收入6亿元，年纳税1800万元”。这篇新闻稿透露出一个重要信息：这个项目的计划投资为4.5亿元。
●资产包详解一：10亿元的土地及项目都有什么？
2015年4月16日，龙宇燃油公司发布公告，宣布拟增发募资42亿元（后调整为35亿元），全部用于收购北京金汉王科技有限公司（以下简称“金汉王科技”）旗下北京金汉王技术有限公司（以下简称“金汉王技术”）100%股权并对其增资建设IDC云计算运营中心。值得一提的是，此次增发募资的对象中，除了公司的实际控制人外，还有属于泽熙系的泽熙增煦。4月17日，龙宇燃油涨停，收于23.93元，由于有徐翔这个“金字招牌”和IDC概念，龙宇燃油的股价一路高歌，在35个交易日后，创下了51.57元的高位。后由于徐翔事发，泽熙最终并未出现在增发的名单中。
作为龙宇燃油增发的收购对象，金汉王云计算中心的最原始产权属于北京金汉王科技有限公司。
记者在北京市国土资源管理局查询到的资料显示，2011年3月6日，金汉王科技有限公司通过出让方式获得了这块土地的土地使用权。
中国采购网的公开信息显示，2014年1月14日，该工程开标，2015年4月16日二次机构工程开标，也是在这一天，龙宇燃油发布公告，宣布拟增发募资42亿元，全部用于收购北京金汉王技术有限公司100%股权并对其增资建设IDC云计算运营中心。根据龙宇燃油的公告，建设周期为2年。后来，公司在2015年10月将募集资金从42亿元下调至35亿元，项目总投资额42亿元没有变。
龙宇燃油的公告显示，本次龙宇燃油增发收购的公司是金汉王技术。工商资料显示，金汉王技术成立于2014年12月31日，唯一股东是金汉王科技，而金汉王科技成立于2006年5月，注册资本5000万元，由王英明实际控制，主要从事开发和经营以整合基础电信资源和数据通信综合运营为核心的大数据产业园区，公司分别在北京的望京科技园、空港经济开发区、光机电一体产业基地开发建设数据中心。
公开的审计资料显示，在龙宇燃油首次公告的时候，金汉王技术没有任何经营收入，注册资金2000万元也没有到位。
龙宇燃油和金汉王科技约定，在龙宇燃油拟通过以非公开发行股份募集资金向金汉王科技收购金汉王技术100%的股份收购之前，金汉王科技需向金汉王技术转让其拥有的位于北京顺义区天竺空港工业区的一宗国有土地使用权及附着其上之建筑面积为53938.42平方米的在建工程，并以货币9.8亿元对金汉王技术进行增资，增资完成后，金汉王技术注册资本和实收资本均为10亿元。北京经纬东元资产评估有限公司出具的金汉王技术100%股权资产评估报告书显示（基准日为2015年6月30日），金汉王技术的账面价值流动资金为3.46亿元、在建工程价值为1.86亿元，无形资产（土地产权为2.28亿元），根据假设开发法将土地使用权和在建工程一起评估，4.14亿元的资产被评估为4.86亿元，增值20%。
另外，记者在北京国土部门数据库只查到一条简单的登记信息，2011年3月6日，金汉王科技通过出让方式获得了这块土地的土地使用权。记者联系北京顺义区相关部门，相关人员表示，只有公开招拍挂的土地才会显示土地价格。而金汉王科技所有的该地块并未显示土地价格，因此很难去评估该地块的获取成本。
而龙宇燃油一位内部人士对记者表示，“他们（金汉王科技）拿下来的成本再卖给我们（龙宇燃油），其中有很大的成本溢价。”
而不论土地价格如何，如果龙宇燃油收购成功，其结果就是，2011年金汉王科技从松下手中盘活这块土地之后，凭借建设IDC的概念，通过成立金汉王技术公司，并且该公司成立后没有营业收入的情况下，把地块注入后，短短几年时间，金汉王科技赚取了土地增值利益以及在建工程的巨额增值利益，以10亿元的价格把这块土地及其上的项目卖给了龙宇燃油。
●资产包详解二：剩余资金没有详细说明用途
根据龙宇燃油的公告，“本项目建设完成并达产后，预计经济效益良好。项目收入来源为出租机柜租金收入，预计全部机柜出租后年收入134906万元，年利润总额为56717万元，税后财务内部收益率17.59%，建设投资回收期6.45年（含建设期）”。
龙宇燃油2014年发布的项目可行性报告显示，公司收购金汉王技术100%股权后，以金汉王技术为主体进行云计算运营中心建设，建筑面积53938.42平方米，建设周期2年;配套建设配电室、电池室、网管中心等;建设完成后可用机柜数量11000个。云计算营运中心拟向客户出租可存放数据存储设备的机柜。
企事录的创始人，云计算专业人士张广彬，他表示，“数据中心及服务器的投资是很大的，但如果企业只是提供机房和机柜，服务器是托管别人的，那么即使是连接10万台服务器，一年的用电和冷却等消耗性支出，2亿元应该就不算少了。”
由此看来，从龙宇燃油公开发布的信息，投资者很难看清，这11000架机柜到底需要花多少钱？剩余的投资额，龙宇燃油又打算怎么用？